Também conhecida no século XVII como Capela das Ricas, esta capela contígua à Igreja do Convento de São Francisco foi construída na mesma época da fundação do Convento.
Esta capela é jazigo da família Vargem e possui ainda portal em mármore datado de Novembro de 1755.
A capela possui planta quadrangular com tecto polinervurado e a Cruz de Cristo na Chave de abóbada central.